金石周评

  本周市场的表现较预期要相对更弱势一些，市场在没有做出继续冲高的动作就直接选择了震荡回调，在提前进入“两会行情”。周二盘中冲击3260失败后，形态上已构成双头，上方的抛压较大，周五留下的低开跳空缺口也十分难看。创业板本周尽管有乐视网的拖累，但整体上仍旧要稍强于主板市场，近期资金面对中小创的态度转暖可见一斑。盘面上看，在指数步入调整，未来市场走势的不确定性在扩大，但从结构上而言，个股反馈的局部行情的确定性则在悄然增加。去年的“上涨有锂”行情，在今年仍旧在持续和发酵，但参与的主角则有增无减，钴、钛等小金属上游产业链是提价，映射到A股市场内的是整个小金属板块的强势上行；另一方面白酒行业也是如此，“提价”概念在市场中树立起来经得起推敲的供求关系逻辑在目前的市场环境中更具有说服力。因此虽然大盘止步向前，但下一阶段个股的结构性行情恐难就此结束。放眼下周，3200点一线的争夺将可能是主旋律，缺口的闭合程度、强度以及如何进行封闭将左右后续的走势。总体而言市场仍将以震荡调整为主，策略从前期的乐观转为谨慎。

深圳市金石投资管理有限公司

2017年03月03日

金石周评

  本周的市场表现较上周的预期要显得更加强势一些，周一回踩10日均线后，长阳线反向包裹周五留下的阴线，市场以较短的时间做出了方向的选择，不难看出多头在目前的点位仍旧保有较大的信心。热点的分布上轮换较好，水泥、建材板块在持续辉煌过后最终走下神坛，船舶、航空、互联网板块接棒继续引领市场人气。创业板在本周的表现也可圈可点，相对于主板市场金针上行随后高位调整，中小创板块反馈的是一个逐渐回暖的信号，5个交易日中有多个交易日创业板的走势要明显强于主板市场，均线系统的逐渐走好，强势个股的率先反弹聚集人气，量能的稳固配合，就盘面的信息而言不难窥探出创业板由衰转盛的转变。沪指距离前期3301.21的高点渐行渐近，就目前市场的强弱面貌而言，冲击甚至打破前期高点的可能性较大，但随着上行幅度的扩大，获利盘的不断涌出，盘中的震荡幅度也将加大，策略上应注重高抛低吸。创业板是否能够重现回归市场资金追逐的主流也是指数能否持续走好的主要因素，只有主板和中小创共鸣的市场才是一个安全且有活力的市场，单纯的指数行情能带来的赚钱效应相当有限。

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                                     2017年02月24日

金石周评

  本周市场结束了上一周单边上行的趋势，日间的方向上开始有了波澜。沪指报收3202.08点，单周累计涨幅0.17%，险守3200一线重要关口，考验10日均线处的支撑位。创业板仍旧要弱于主板市场。板块上轮动较好，券商、酿酒、船舶、保险等权重站台，次新股继续引领人气。二八的行情分化仍旧在持续，且分化的程度随着市场感知的加深也在逐步提高，同是热点的次新股板块，却也出现了冰火两重天，几家欢喜几家愁这样割裂的情况，资金风险偏好的提高在当下的市场环境中也仅仅局限于较为集中的板块标的。股指期货限制条款的解除，是市场重回正轨的必然选择，在养老金入市和两会之前这个时间点选择让股指期货回归应有的市场活力，侧面上也体现了管理层对后市市场稳定性上的底气。股指的回归，对于A股市场而言除了一定程度上会加大日内波动幅度外，并不能左右市场当下的趋势方向。展望下周，技术指标上沪指的KDJ已出现死叉信号，有回调的需求，但均线的形态仍处于多头趋势中，下周将继续考验3200、3180点附近的支撑。策略上仍需注意抓好目前市场的核心热点，一贯的做好仓位控制。

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                                     2017年02月17日

金石周评

  本周是春节长假后第一个完整的交易周，从市场的表现来看，投资者已逐渐从“假期模式”中回归。成交量温和放大，沪市日成交额时隔13个交易日重新回到2000亿以上，沪指盘中试探性冲击了3200点大关，市场人气和板块炒作均较为活跃。就市场的宏观层面而言，1 月官方制造业PMI 为51.3，好于预期的51.2，连续六个月位于荣枯线上方，略低于前值的51.4。实体经济的阶段性反转并未出现，但小踏步性质的逐渐向好正在酝酿发生。央行政策性利率的上调一定层面引发了市场对于未来利率环境的担忧，但总体对投资者情绪影响不大。从A股的走势表现和盘面上看，结构性行情仍是主旋律，本周PPP、一带一路、钢铁板块表现优异；概念上炒地图行情再现，新疆、西藏等地域概念更是一枝独秀。行情分布上，仍旧集中在主板市场，创业板和中小板尚处于修复阶段，反转上扬仍缺乏坚实的市场基础。总体而言，本周的市场已展现出一定积极的回暖信号，红三兵的表现也为新一年的交易开了个好头，后期思路仍需以震荡策略为主，灵活的做好布局和仓位切换。

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                                     2017年02月10日

金石周评

  本周市场已然以前开启了“假期模式”，成交量萎缩，日内波动幅度收窄，谨慎观望成了主旋律。银行、保险、券商等金融权重板块的集体护盘让市场坚守3100点，船舶、军工、有色、次新股、PPP、造纸等细分热点站上风口，表现强劲。沪指继红三兵之后，小阳线收盘，站稳？？一周微涨？？。创业板在本周要稍逊与主板市场，整体出现一个回调的走势，强势的反弹行情集中在前期跌幅较大股性较活跃的个股上，板块上的持续反弹仍有待考量，需要后续量能的验证。由于外围市场春节期间仍旧开市交易，风险敞口导致了两融资本的热情降至低点，截止1月25日，两融余额十二连跌，创三个半月新低，对于后市的行情资金面仍旧不乐观。央行MLF利率上调强化了政策收紧的预期，债市强烈调整，国债期货出现了较大的跌幅，国内宽松的货币环境或将逐渐迎来拐点。本周消息面整体比较平淡，后市的市场重心依旧在波段行情和局部行情，节后上市公司业绩的密集公布或将引发市场对年报行情炒作的预期。

致此2016丙申候年所有的交易日已全部结束，预祝广大投资者鸡年大吉，新的一年收益长红。

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                                     2017年01月26日

金石周评

  本周市场先抑后扬，周一盘中一度恐慌蔓延，好在金融权重板块的集体护盘，最终才得以有惊无险的重回3100点，截止周五收盘沪指报3123.14点，一周累计上涨0.7%。本周从市场表现来看，盘中的走势释放了几个比较重要的信息。其一是银行、保险、券商和蓝筹的指数成分股的集体护盘，在市场进入到集体杀跌的的模式后，从一开始的没有任何抵抗到午后上述板块的集体发力，不难看出无论是资金面和政策面对3100点及春节前的盘面都有较大的保护情绪。其二是强势的军工、混改板块步入回调，中小板和创业板出现强势反弹，资金追逐的重心开始出现切换。周五带领大盘上攻的动能主要来自于创业板市场激发的人气，截止目前创业板在12月累计下跌10.12%，步入1月以来累计跌幅一度曾超5%，存在超跌反弹的必要。五大行获准阶段性下调存款准备金率一个百分点，春节后回复正常，节前资金面紧张情况将得到较好的缓解。下周仅剩4个交易日，市场大幅波动的概率不大，随着中小创的崛起，未来市场的格局将日益复杂，策略上做好仓位控制及板块切换。

深圳市金石投资管理有限公司

2017年1月20日